Nexity, leader français de l'immobilier intégré, fait face à des défis majeurs en 2023-2024. Alors que son chiffre d'affaires se maintient, le groupe doit composer avec un marché immobilier en difficulté. Faut-il pour autant acheter des actions Nexity en 2024 ? Analysons la situation financière et les perspectives de l'entreprise.
L'état financier de Nexity en 2023
L'année 2023 a été particulièrement difficile pour Nexity, comme pour l'ensemble du secteur immobilier français. Malgré un contexte économique défavorable, le groupe a réussi à maintenir une certaine stabilité financière, tout en faisant face à des défis majeurs sur le marché du logement.
Résultats financiers de Nexity au premier trimestre 2023
Le 26 avril 2023, Nexity a publié ses résultats pour le premier trimestre de l'année. Le chiffre d'affaires s'est maintenu à 895 millions d'euros, un niveau comparable à celui de la même période en 2022. Cette stabilité masque cependant des disparités entre les différentes branches d'activité du groupe :
L'immobilier résidentiel a connu une baisse de son chiffre d'affaires
L'immobilier d'entreprise a enregistré une hausse de ses revenus
Ces résultats contrastés reflètent les tendances divergentes observées sur le marché immobilier français, avec un ralentissement du secteur résidentiel et une relative résilience du segment professionnel.
Objectifs financiers pour l'année 2023
Malgré les incertitudes pesant sur le marché, Nexity a maintenu ses objectifs annuels annoncés en début d'année 2023 :
Un chiffre d'affaires annuel supérieur à 4,5 milliards d'euros, relativement stable par rapport à 2022
Un résultat opérationnel dépassant les 300 millions d'euros
Ces prévisions témoignent de la confiance du groupe dans sa capacité à traverser la crise actuelle, tout en restant prudent face aux défis à venir.
Défis et incertitudes pour Nexity
La direction de Nexity a néanmoins souligné les difficultés auxquelles le groupe doit faire face dans un marché globalement défavorable. La dégradation continue des conditions économiques pourrait affecter :
Le planning d'exécution de la stratégie "Imagine 2026"
Les résultats financiers à moyen terme
Ces incertitudes pèsent sur les perspectives du groupe et expliquent en partie la chute du cours de l'action Nexity depuis le début de l'année 2023.
Impact de la crise immobilière sur les activités de Nexity
La crise que traverse le secteur immobilier français affecte particulièrement les activités de promotion résidentielle de Nexity. Les facteurs suivants ont contribué à la baisse des ventes de logements neufs :
La hausse des taux d'intérêt, qui réduit la capacité d'emprunt des ménages
Le durcissement des conditions d'octroi des crédits immobiliers
Face à ces défis, Nexity a dû adapter sa stratégie et revoir certains de ses objectifs à moyen terme. Le groupe mise notamment sur la diversification de ses activités et sur l'innovation pour maintenir sa position de leader sur le marché.
Mesures d'adaptation et perspectives
Pour faire face à la crise, Nexity a mis en place plusieurs mesures d'adaptation :
Réduction des coûts opérationnels
Optimisation du portefeuille foncier
Développement de nouvelles offres, notamment dans le domaine de la rénovation énergétique
Ces initiatives visent à renforcer la résilience du groupe et à le préparer à une éventuelle reprise du marché immobilier dans les années à venir. Toutefois, l'incertitude demeure quant à l'évolution du contexte économique et réglementaire, qui continuera d'influencer les performances financières de Nexity en 2023 et au-delà.
Les défis et opportunités du marché immobilier français
Le marché immobilier français traverse actuellement une période de turbulences, confronté à de multiples défis qui mettent à l'épreuve les acteurs du secteur comme Nexity. La hausse des taux directeurs de la Banque Centrale Européenne, la baisse des permis de construire et les difficultés d'accès au crédit immobilier dessinent un paysage économique complexe pour les promoteurs immobiliers.
L'impact de la politique monétaire de la BCE sur le marché immobilier
La Banque Centrale Européenne a poursuivi en 2023 et début 2024 sa politique de resserrement monétaire pour lutter contre l'inflation. Les taux directeurs ont atteint des niveaux inédits depuis plus de 20 ans, avec un taux de refinancement à 4,5% en juillet 2024. Cette hausse se répercute directement sur les taux des crédits immobiliers proposés par les banques françaises.
Le taux moyen des crédits immobiliers sur 20 ans est ainsi passé de 1,2% début 2022 à 4,1% en juin 2024, selon les données de l'Observatoire Crédit Logement/CSA. Cette augmentation drastique réduit considérablement la capacité d'emprunt des ménages français et freine les transactions immobilières.
Conséquences sur l'activité de Nexity
Pour Nexity, premier promoteur immobilier français, cette situation se traduit par une baisse significative des réservations de logements neufs. Au premier semestre 2024, le groupe a enregistré une chute de 35% de ses réservations par rapport à la même période en 2023. Cette tendance reflète les difficultés croissantes des acquéreurs potentiels à obtenir des financements bancaires.
La crise de la construction neuve
Le secteur de la construction neuve subit de plein fouet les effets de la conjoncture économique défavorable. Les chiffres du Ministère de la Transition écologique sont alarmants :
Baisse de 28,4% des permis de construire délivrés entre mai 2023 et avril 2024 par rapport aux 12 mois précédents
Recul de 22,7% des mises en chantier sur la même période
Cette situation met en péril l'objectif gouvernemental de construction de 500 000 logements par an, dont 120 000 logements sociaux. Les promoteurs immobiliers, dont Nexity, font face à des coûts de construction en hausse et des marges qui se réduisent, compromettant la rentabilité de nombreux projets.
Les annonces d'Elisabeth Borne : un espoir pour le secteur ?
Face à cette crise, le gouvernement a annoncé en juin 2024 une série de mesures visant à relancer la construction de logements :
Prolongation du dispositif Pinel jusqu'en 2025 pour l'investissement locatif
Augmentation de 25% du plafond du Prêt à Taux Zéro (PTZ)
Création d'un fonds de 1,2 milliard d'euros pour soutenir la construction de logements sociaux
Ces mesures pourraient apporter un certain soulagement aux promoteurs comme Nexity, en stimulant la demande de logements neufs. Cependant, leur impact réel reste incertain face à l'ampleur des défis structurels du marché.
Les opportunités dans un marché en mutation
Malgré ce contexte difficile, certaines tendances offrent des perspectives de développement pour les acteurs du secteur immobilier :
La rénovation énergétique
L'entrée en vigueur progressive de l'interdiction de location des passoires thermiques (logements classés F et G) crée un marché important pour la rénovation énergétique. Nexity a d'ailleurs renforcé son positionnement sur ce segment en 2023, avec l'acquisition de plusieurs entreprises spécialisées.
Le développement du build-to-rent
Face aux difficultés d'accession à la propriété, le marché de la location institutionnelle (build-to-rent) connaît un essor important. Nexity a signé en 2024 plusieurs partenariats avec des investisseurs institutionnels pour développer ce type de programmes, qui offrent des perspectives de revenus récurrents.
L'immobilier d'entreprise en transformation
La généralisation du télétravail et les nouveaux modes d'organisation des entreprises transforment la demande d'immobilier tertiaire. Les promoteurs doivent adapter leur offre vers des espaces plus flexibles et des immeubles aux performances environnementales accrues, un domaine dans lequel Nexity a développé une expertise reconnue.
Le marché immobilier français traverse une période de profonde mutation. Les acteurs comme Nexity doivent faire preuve d'agilité pour s'adapter à ce nouvel environnement, tout en espérant que les mesures gouvernementales et une éventuelle détente des conditions de crédit permettront de relancer l'activité dans les prochains mois.
Analyse technique et perspectives de l'action Nexity
L'action Nexity a connu une chute spectaculaire ces derniers jours, perdant 26,7% de sa valeur en seulement 3 séances de bourse. Cette dégringolade a amené le cours à un plus bas historique de 10,61 euros en clôture jeudi dernier. Une telle baisse brutale soulève naturellement des questions sur les perspectives techniques du titre et sur l'opportunité d'investissement qu'elle pourrait représenter.
Analyse de la tendance baissière
Le graphique de l'action Nexity montre clairement une tendance baissière de long terme, avec une succession de plus bas et de plus hauts descendants depuis plusieurs mois. La moyenne mobile à 200 jours pointe résolument vers le bas, confirmant cette dynamique négative. Le dernier mouvement de baisse a été particulièrement violent, avec un gap baissier important et des volumes d'échanges en forte hausse, signe d'un mouvement de panique vendeur.
Indicateurs techniques en zone de survente
Cependant, cette chute brutale a amené plusieurs indicateurs techniques en zone de survente extrême :
Le RSI (Relative Strength Index) est passé sous la barre des 30, niveau rarement atteint
Les bandes de Bollinger sont très écartées, avec le cours évoluant sous la bande basse
Le MACD est en territoire négatif profond
Cette configuration technique laisse entrevoir la possibilité d'un rebond à court terme, même si la tendance de fond reste baissière.
Niveaux techniques à surveiller
Plusieurs niveaux clés sont à surveiller pour évaluer un éventuel retournement haussier :
Le plus bas historique de 10,61€ constitue désormais un support majeur
La moyenne mobile à 50 jours autour de 15€ pourrait servir d'objectif de rebond
Le gap baissier entre 17€ et 19€ sera à combler à moyen terme en cas de reprise
Scénarios possibles
Deux scénarios principaux se dessinent :
Poursuite de la baisse sous 10,61€, ce qui ouvrirait la voie vers des niveaux encore plus bas
Rebond technique à court terme pour revenir tester la zone des 15-17€
Le second scénario semble le plus probable à court terme, compte tenu de la configuration de survente. Cependant, la prudence reste de mise tant que la tendance de fond n'est pas inversée.
Une opportunité d'achat à saisir ?
D'un point de vue purement technique, le niveau actuel pourrait constituer un point d'entrée intéressant pour un trade de court terme, avec un objectif de rebond vers 15-17€. Le ratio rendement/risque apparaît favorable, avec un potentiel de hausse de 40-60% pour un risque limité sous 10€.
Néanmoins, il convient de rester prudent et de ne pas confondre ce rebond technique potentiel avec un retournement de tendance durable. Seul un franchissement de la moyenne mobile à 200 jours, actuellement vers 20€, pourrait signaler un véritable changement de dynamique à moyen terme.
L'analyse technique suggère une possible opportunité de trading à court terme sur Nexity, mais pas nécessairement un investissement de long terme tant que la tendance baissière n'est pas invalidée.
Les prévisions des analystes et recommandations
Les analystes financiers suivant l'action Nexity affichent des prévisions contrastées pour 2024, malgré la forte baisse du cours ces derniers mois. Leurs recommandations et objectifs de cours divergent, reflétant l'incertitude qui plane sur le secteur immobilier français.
Des objectifs de cours ambitieux
Plusieurs analystes maintiennent des objectifs de cours nettement supérieurs au niveau actuel de l'action Nexity. Le consensus moyen s'établit à 17,1 euros, soit une hausse potentielle de près de 70% par rapport au dernier cours de clôture. Certains modèles de valorisation, comme celui d'InvestingPro qui synthétise 6 méthodes reconnues, vont même jusqu'à estimer une juste valeur de 19,97 euros (+88,2%).
Ces objectifs élevés s'appuient sur les fondamentaux solides de Nexity, leader français de la promotion immobilière, et sur l'espoir d'une reprise du marché à moyen terme. Les analystes soulignent la forte décote actuelle du titre par rapport à ses pairs et à sa valeur intrinsèque estimée.
Des recommandations globalement positives
La majorité des analystes conservent une opinion favorable sur le titre Nexity, malgré la dégradation de l'environnement de marché. La Société Générale figure parmi les plus optimistes, avec une recommandation d'achat et un objectif de 18 euros (+69,6%). D'autres bureaux d'études comme Oddo BHF ou Kepler Cheuvreux ont également réitéré leurs avis positifs récemment.
Ces recommandations se basent sur plusieurs facteurs :
La solidité financière de Nexity et sa position de leader
Le potentiel de rebond une fois le point bas du cycle immobilier atteint
La valorisation attractive du titre après sa forte baisse
Les mesures de restructuration et d'adaptation engagées par le groupe
Un investissement néanmoins spéculatif
Malgré ces prévisions optimistes, les analystes mettent en garde contre le caractère spéculatif d'un investissement dans Nexity actuellement. Plusieurs facteurs de risque sont soulignés :
Incertitudes macroéconomiques
La persistance de taux d'intérêt élevés et le ralentissement économique pourraient continuer à peser sur le marché immobilier français en 2024. Une reprise plus lente qu'anticipé affecterait négativement les résultats de Nexity.
Risques spécifiques au groupe
La cession récente de l'activité de syndic prive Nexity d'une source stable de revenus. Le groupe doit réussir sa restructuration et son recentrage stratégique dans un contexte difficile.
Volatilité du titre
L'action Nexity a démontré une forte volatilité ces derniers mois, avec des variations brutales à la hausse comme à la baisse. Cette volatilité devrait se maintenir tant que les incertitudes persisteront sur le secteur.
Si le consensus des analystes reste positif sur Nexity avec des objectifs de cours élevés, un investissement dans le titre comporte une part importante de spéculation. Les investisseurs doivent être conscients des risques et adopter une vision à long terme s'ils décident de se positionner sur la valeur.
L'essentiel à retenir sur l'achat d'actions Nexity en 2024
Malgré les défis du marché immobilier, Nexity conserve des fondamentaux solides et des perspectives de croissance. Les analystes restent optimistes avec des objectifs de cours bien supérieurs au niveau actuel. Cependant, l'investissement demeure spéculatif vu le contexte économique incertain. Une surveillance attentive de l'évolution du marché et des résultats de Nexity sera nécessaire avant toute décision d'investissement en 2024.
Pour faire fructifier son argent, différents produits sont proposés aux particuliers par divers établissements bancaires et financiers. Parmi les investissements les plus attractifs, le PEA (plan d’épargne en action). Il s’agit d’un compte qui permet de gérer les différents placements boursiers en actions ouvert auprès d’une banque ou chez un courtier. Il offre à ses détenteurs des avantages fiscaux comme une exonération d’impôt sur le revenu si le PEA a plus de 5 ans.
Le taux effectif global ou TEG
Il s’agit du taux d’intérêt réel de remboursement d’un crédit contracté par un demandeur de crédit. Il doit être obligatoirement communiqué par l’établissement du crédit à tout emprunteur. Le TEG inclut toutes les charges dont devra s’acquitter le client pour bénéficier d’un prêt (frais de dossier, commissions, cotisations d’assurance…).
Les banques en ligne
Avec l’évolution technologique, de nouvelles formes de banques ont vu le jour à savoir les banques en ligne. Elles traduisent un changement des habitudes de consommation clients qui privilégient l’accès aux services bancaires à distance plutôt que d’aller à une agence physique. Ces banques sont très plébiscitées par les jeunes actifs et proposent tous les services bancaires classiques accessibles via divers terminaux (ordinateurs, smartphones…).